NEWS CLASS
地址:
手機(jī):
當(dāng)前位置:首頁 > 新聞動態(tài) > 行業(yè)動態(tài)
2017.04.07
小王 18833757327
3.14%,熱卷、橡膠、螺紋鋼漲逾2%,黃金上漲1.39%,跌幅方面,硅鐵、滬鋁跌逾1%。
解析“庫存增加、礦價(jià)上漲”現(xiàn)象
2016年以來,鐵礦石一直處于庫存增加、價(jià)格上漲的格局中。截至2017年1月20日,港口 鐵礦石庫存達(dá)1.16億噸,與歷史高點(diǎn)持平。在庫存增加的情況下,鐵礦石價(jià)格反而上漲,這似乎與我們的經(jīng)驗(yàn)相悖,其秘密在于高品位鐵礦石存在結(jié)構(gòu)性溢價(jià)。 但是值得警惕的是,目前該溢價(jià)已經(jīng)達(dá)到歷史高點(diǎn),而且焦炭價(jià)格大幅下跌影響鋼廠使用高品礦的積極性。
今年國家對鋼廠的政策性停產(chǎn)、限產(chǎn)不時(shí)見諸報(bào)端,但是粗鋼產(chǎn)量并未下降,原因就在于鋼廠采用高品位鐵礦石提高了生產(chǎn)效率。從目前國內(nèi)大多數(shù)鋼廠的生產(chǎn)水平分析,鐵礦石品位增加1%,焦比下降2%,噸鋼生產(chǎn)成本降低3%,產(chǎn)量提高3%。2016年以來鋼廠高爐開工率不斷下降,從上半年的80%下降到年底的73%附近,鋼材產(chǎn)量卻小幅增加。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2016年1—12月我國粗鋼、生鐵和鋼材累計(jì)產(chǎn)量分別為80837萬噸、70074萬噸和113801萬噸,同比分別增長1.2%、0.7%和2.3%。
根據(jù)鋼廠經(jīng)驗(yàn),鐵礦石品位每提高1%,鋼廠節(jié)省15元。假設(shè)每噸鋼毛利是300元,鐵礦石品位 每提高1%可多賺9元,綜合效益是24元。鋼廠采用高品位鐵礦石既可以提高生產(chǎn)效率和綜合效益,也可以應(yīng)對政府限產(chǎn)的行政命令。因此,市場上形成了高品位 鐵礦石緊俏而港口鐵礦石庫存連番上漲的景象。
高品質(zhì)礦溢價(jià)已經(jīng)升到歷史高位
從58%鐵礦石和62%鐵礦石的價(jià)差看,高品位鐵礦石的溢價(jià)已經(jīng)創(chuàng)出歷史高位。根據(jù)最新現(xiàn)貨價(jià)格計(jì)算,58%和62%品位鐵礦石的價(jià)差達(dá)31.58%。在這樣的高價(jià)差下,鋼廠采用低品位鐵礦石的積極性重新上升,高品位鐵礦石的溢價(jià)有望減小。
上一次創(chuàng)紀(jì)錄庫存出現(xiàn)在2014年7月,此后鐵礦石開始了漫漫下跌。目前港口鐵礦石庫存再次達(dá)到這一紀(jì)錄高位,礦商承受巨大的資金壓力,鐵礦石面臨巨大拋壓。而鋼廠進(jìn)口鐵礦石平均庫存可用天數(shù)為35天,也為去年以來最高,標(biāo)志鋼廠完成春節(jié)補(bǔ)庫,近期對鐵礦石需求將進(jìn)一步減弱。鐵礦石價(jià)格存在大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
焦炭價(jià)格下跌帶動礦價(jià)走低
對于鋼廠而言,如果焦炭價(jià)格下跌,那么就可以使用低品位的鐵礦石。鋼廠增加焦炭使用量,可以降低成本,增加利潤。因此,焦炭下跌有助于緩解高品位鐵礦石的結(jié)構(gòu)性短缺。
2016年,焦炭價(jià)格由于煤炭企業(yè)實(shí)行“276天工作日”而出現(xiàn)短缺,山西主焦煤價(jià) 格從年初490元/噸上漲至年末的1480元/噸,漲幅202%,河北一級冶金焦炭從年初的740元/噸上漲至年末的2080元/噸,漲幅181%,同期 螺紋鋼上漲64%,鐵礦石上漲88.55%。焦炭在鋼材生產(chǎn)成本中的占比從25%飆升至40%左右。為降低成本增加效益,鋼廠不得不使用高品位礦來降低焦 炭用量。
截至1月20日,國內(nèi)大中型鋼廠焦炭平均庫存可用天數(shù)為11.5天,煉焦煤平均庫存可用天數(shù)為 17.5天。今年開年以來,焦炭價(jià)格不斷下跌,短短3周已經(jīng)從去年年末的2080元/噸下跌了150元/噸,至1930元/噸。面對焦炭價(jià)格不斷下跌,鋼 廠使用焦炭的積極性提高,高品位鐵礦石的高溢價(jià)難以維持。
后市延續(xù)跌勢的可能性較大
綜合分析,目前高、低品位鐵礦石價(jià)差已經(jīng)處于歷史高位,焦炭價(jià)格進(jìn)入下跌通道,鋼廠采購高品礦的積極性下降,因此高品位鐵礦石的溢價(jià)不可持續(xù),高品礦價(jià)格拐點(diǎn)可能已經(jīng)顯現(xiàn)。在鐵礦石港口庫存居歷史高位、存在拋售風(fēng)險(xiǎn)的情況下,近期鐵礦石延續(xù)跌勢的可能性較大。小王 18833757327
版權(quán)所有:滄州鑫億呈鋼管有限公司
電話:18833757327冀公網(wǎng)安備 13090202000082號 備案號:冀ICP備13022169號-4
地址:滄州市新華區(qū)黃河?xùn)|路與千童大道交口東方世紀(jì)城B-0807